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比特股(BTS)抵押清算介绍 - DongTalks231

1 引子
比特股是由崇尚自由市场解决方案的天才程序员 Daniel Larimer 开发的基于区块链技术的金融服务平台和开发平台。
这个平台很彪悍,任何个人和机构都可以在此平台上自由的进行转账、借贷、交易、发行资产和发行自己的智能货币、期货品种等,也可以基于这个平台快速搭建出去中心化、低成本、高性能的加密货币/股票/贵金属交易所、承兑网关、资产管理平台等。
Daniel Larimer,网名 ByteMaster,缩写 BM。早在 2010 年 7 月,BM 在 Bitcointalk 里面提出,比特币 10 分钟一次的交易确认时间太长了。而中本聪则霸气十足的回应道
看不懂就算了,我没时间搭理你,不好意思。
If you don’t believe me or don’t get it, I don’t have time to try to convince you, sorry.
面对大神中本聪,BM 还没有足够的资本,于是没有争论,转而着手开发去中心化交易所比特股(BitShares),同时创造出 DPoS 共识机制,实现了自己的想法——媲美传统银行的交易速度和体验。
抵押清算是比特股核心功能之一,不能不好好研究明白。
2 概念 2.1 BTS 与 BitCNY
比特股网络里,硬资产只有一个,就是比特股 BTS。
BTS 也需要通过挖矿产生,出块时间10秒,于2014年7月19号发布。ICO 众筹价格 ¥0.0636,现价 ¥3.1,翻了 48 倍。BTS理论上总量约36亿,系统每日回收销毁部分BTS,所以总量递减。实际流通数量约26亿。
BitCNY 是用户通过抵押 BTS,向 BTS 系统借出的一种比特资产(BitAsset)。所谓比特资产,指的是由比特股以1.5至2倍或更高的保证金比例支撑的一种数字资产。就像房产抵押,房产就是 BTS,硬通货;我们抵押给银行,从银行那里借出 BitCNY。
比特资产(BitAsset) —— 一种有抵押的,由比特股以1.5至2倍或更高的保证金比例支撑的,拥有比特股所有可替代性,可分割性和可转移性的资产且可以获得红利的资产,所有红利由抵押物产生并以比特股的形式支付。
最低保证金比例现在是 1.75,是由 BitShares 2.0 理事会提议并投票通过的。
举个例子。小东现在有 1000 元,通过承兑商兑换了 1000 BitCNY。BTS 现价3块,小东用着 1000 BitCNY买了333个 BTS。考虑到可能的风险,小东的抵押比例设为 4,把这 333 个 BTS 抵押,兑换出 1000/4 = 250 个 BitCNY,然后就可以自行处理这 250 个 BitCNY了。比如可以继续买入 BTS,也可以通过承兑商取出来买狩猎神喝。
承兑商手里的 BitCNY 也是通过抵押自己的 BTS 得到的。小东在BitCNY和人民币间切换的时候都需要通过承兑商,承兑商通过收取手续费获利。
2.2 强制平仓
这就牵扯到一个概念,BTS 的当前价格怎么计算。区块链市场的交易每时每刻都在发生,各币种并没有一个恒定价格。我们在强平的时候却需要一个固定值。系统采用 喂价(Feed Price)来计算。所谓喂价,可以理解为外盘各交易所的加权平均价,基本可以反映当前 BTS 价格。
抵押的时候又会涉及一个强平触发价的概念。简单的说,就是你的抵押品 BTS 快还不上借出去的 BitCNY 了,在此之前系统就要把 BTS 卖掉。引发这个卖价的 BTS 价格就是强平触发价。
于是有
  • 抵押的 BTS 量 × 喂价 = 当前 BTS 价值
  • 当前 BTS 价值 / 借款 = 抵押比例

触发强平的条件是 抵押比例 = 1.75,于是当
  • 喂价 = 1.75 × 借款 / 抵押的 BTS 量

时,强平触发。
先假如 BTS 涨价,比如涨到了 4 块钱。这时候小东的 BTS 就价值 1000/3×4 = 1333 元了。
维持抵押比例 4 不变的话,小东就可以借出 1333/4 = 333 块钱了。这时就可以到钱包通过调整借入金额继续借款。
在这个过程中,小东自己的 BTS 产生了增值,借出去的250块钱也可以继续使用,等于在持币增值的情况下,还获取了无还款期限的无息贷款。
不过如果 BTS 降价了,比如降到了 2 块钱,这时候小东的 BTS 就仅价值 1000/3×2 = 666 元了。这时候抵押比例就成了 666/250 = 2.66 了,比之前更靠近 1.75 了一些。小东的币减值,但无息贷款依然可以继续持有。
如果 BTS 继续降,降到1.31元,这时 BTS 就仅价值 1000/3×1.31=436 元了,BitCNY 的抵押比例就成了436/250=1.75。这时系统就要开始强制平仓了。
发起强平时,为保证以卖单成交,系统会以低于喂价 10% 的价格卖出。咱我们的案例里,小东的强平价格为 1.31 - 0.1×1.31 = 1.18 元。250元的借款,需要 250/1.18 = 211.86 个 BTS。所以挂单就成了在市价 1.31 元的时候,小东以 1.18 元的价格卖出自己抵押的 333 个 BTS 中的 211.86 个。成交后小东获得 1.18 × 211.86 =250 BitCNY,还掉欠款;剩下的 333-211.86 = 121.14 个 BTS 系统会自动返回到小东账户。
所以从3块买入,到市价为 1.31 被强平前,小东的账面金额为 1000/3×1.31 = 436.67 元,另外借走系统 250 BitCNY。被强平后,小东的账面金额为 121.14×1.31 = 158.69元,加上自己曾经借走的 250 BitCNY,共值 158.69 + 250 = 408.69 元,损失 10%。
从上面分析可以看出,对于给定的 BTS,借出的 BitCNY 越多,比例就越小,价格下跌时就会容易被清算,导致损失。一般借款比例调整在 4 以上会相对安全。在上面的例子中,直到价格下跌到买入价的 45% 才触发强平。
如果市场形势的确恶劣,快到自己的强平线了,而自己又不愿意被强平,能怎么做呢?很简单,补仓即可。还是在钱包里借款的地方,调整头寸,增大保证金 BTS 数量即可。或者也可以直接用 BitCNY 平仓,也就是归还欠款。
2.2 强制清算
强制平仓是系统触发的,还有一种操作方式叫做强制清算,是由用户发起的。
所谓强制清算,就是指BitCNY持有人强行发起 BitCNY 与 BTS 的交换请求。正常情况下是无需这样做的,直接用 BitCNY 购买 BTS 即可。强清机制是为了保证 1 BitCNY 随时可以换回等价的 1 块钱,实现法币与数字货币的锚定。
其中原理作为普通用户无需掌握。我们需要了解的是,强清发起后无法撤销,而且强清系统必须相应。发起强清后,抵押比例最低的用户将在 24 小时候被强清,强清价格为当时喂价的 1.01 倍。多出来的1%会作为补偿支付给被清算用户。
比如小东发起了 1000 BitCNY 的清算请求。24小时后,喂价为3.2,那么小东会以 3.2 × 1.01 = 3.232 的价格购买1000块钱的 BTS。
3 总结
今天大致总结了比特股的抵押、强制平仓和强制清算的概念。通过比特股抵押,我们可以实现杠杆操作,放大收益。很多大 V 不建议杠杆投资,而实际上良好的负债是投资的必修课程。

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发表于 2018-1-18 19:50:22 | 显示全部楼层 |阅读模式

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该帖共收到 6 条回复!
怎么样才能买到BTS系统中被强制平仓(俗称爆仓)的BTS?




以 bitCNY 为例试着回答一下,如有错漏之处欢迎指正。


一个有借款的 bitCNY 债仓会显示类似如下信息:


首先应该搞清楚两个概念:

  • “喂价”是由比特股内盘(内置去中心化交易所)和外部交易平台的 BTS 价格加权计算的价格,由见证人采集、计算并输入到比特股内盘的。——喂价是触发“强制平仓”的外部因素,取决于比特股内盘和外部交易平台的 BTS 市场多空较量。
  • “强制平仓”(即“爆仓”)是比特股内置金融智能合约的“合约执行”,是在比特股内盘完成的。只要某个债仓爆仓了(喂价 ≤“你的强平触发价”),债仓抵押锁定的 BTS 就会在内盘按爆仓惩罚价挂卖单售出。爆仓单的成交是需要满足一定条件的。

  爆仓单的产生:
  • 触发——强制平仓单(爆仓单)是“喂价”低于“你的强平触发价”时触发!(“喂价”、“你的强平触发价”会显示在债仓页面,如上图)
  • 挂单——触发强制平仓时系统即按爆仓惩罚价(目前是按低于喂价的 10%)挂单卖出爆仓单债仓抵押的 BTS。
也就是说,你想让某人爆仓,你得让喂价下降到目标债仓的“你的强平触发价”,那就得去内盘和外部平台砸盘 BTS 把所有平台(至少是权重高的平台)的 BTS 价格砸下去以影响喂价——这是需要不少砸盘筹码的,一般人干不了!但看到有人爆仓,去吃爆仓单又是另外一码事儿了。

爆仓单的清算:
在比特股系统里,爆仓的情况下系统本身并不直接没收债仓的全部 BTS,而是通过市场买卖撮合来实现 bitCNY 的回收,债仓平掉债务(还清从系统借的 bitCNY)后多余的 BTS 不会继续被强行卖出而是退还给抵押者。

为比特股系统(作为提供无息抵押贷款的银行)也需要平仓
  • 收回贷款—— bitCNY (系统通过“智能合约”提供抵押放贷时产生的 bitCNY ,可计为银行负债)
  • 解押抵押物—— BTS (系统通过“智能合约”提供抵押放贷时锁定用户抵押的 BTS, 可计为银行资产)

bitCNY 之于比特股系统是“生不带来死不带去”,bitCNY 是由抵押 BTS 产生的,没有抵押也就不会有 bitCNY,如果整个系统中 bitCNY 数量清零(完全回收),抵押仓也将没有 BTS。系统是中立的,抵押借贷实质是看多看空(借出 bitCNY 就是看多 BTS,看空 bitCNY),所以完全由市场充分撮合来平衡,除非发生资不抵债的“黑天鹅”事件时会按照黑天鹅价执行全局清算。所以:
  • 市场挂单中“买一”价格(内盘市场最高买入价)高于喂价时,按市场价计算的爆仓单债仓的 BTS 价值依然是足额抵押的,这时的爆仓卖单是不能按爆仓价格成交的。但:2
  • 市场挂单中“买一”价格低于喂价时,会立即执行爆仓单的清算撮合(市场可以挂买单吃爆仓单的卖单)
  • 如果内盘市场买盘强劲,挂单中多头买单把“买一”价格推高,高于喂价时,又足额抵押了,同情况1
  • 如果整个内外盘 BTS 市场回暖,喂价高于爆仓单的“你的强平触发价”时,相对于喂价已经恢复足额抵押了,爆仓单就又复活成正常抵押单了。

所以,当你看到有爆仓单,你想买到爆仓单的 BTS 只有一个办法,把“买一”价格砸到低于等于喂价。然后你就可以挂买单吃了。

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发表于 2018-1-18 21:08:56 | 显示全部楼层

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发表于 2018-1-20 21:45:09 | 显示全部楼层

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发表于 2018-1-28 21:20:34 | 显示全部楼层

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发表于 2018-1-29 13:47:49 | 显示全部楼层

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发表于 2018-2-3 19:08:43 | 显示全部楼层

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发表于 2018-3-13 07:07:10 | 显示全部楼层

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